Put opció értékdiagram
Tartalom
Opció belső és időértéke, put-call paritás Tanulási célok Ismertetni az opció értékét befolyásoló tényezőket, bemutatni a vételi és az eladási opció értéke közötti kapcsolatot 1. Az opció put opció értékdiagram értéke Az opciós díj meghatározása igen fontos feladat, hiszen az opció eladója a díjért cserébe vállalja a veszteség kockázatát.
Az opciós díj egyrészt az alaptermék árának és a kötési árnak a függvénye. Az előző részben ezt a viszonyt vizsgáltuk meg a két opció esetében. Az opció belső értéke intrinsic value az a pénzösszeg, amire akkor tennénk szert, ha most beváltanánk az opciót.
A két opciós főszereplő: Call & Put
A vételi opció esetében a belső érték vagy nulla, vagy az alaptermék árának és a kötési árnak a különbsége. Eladási opció esetében a belső érték szintén vagy nulla, vagy a kötési ár és put opció értékdiagram alaptermék árának a különbsége.
Képlettel:ahol — vételi opció belső értéke, — eladási opció belső értéke, S — alaptermék ára, X — opció kötési ára.
A belső érték tehát mindig egy nem negatív szám és értéke a kötési árfolyam és az alaptermék különbözetétől függ. Az eltérés alapján három esetet különböztethetünk meg. In-the-money pozíció ITMazaz az opció belső értéke pozitív szám.
Ez vételi opció esetében azt jelenti, hogy az alaptermék ára nagyobb, mint az opció kötési ára, eladási opció esetében a kötési ár magasabb az alaptermék áránál. Out-of-the-money OTM pozíció, azaz a vételi opció kötési ára nagyobb, mint az alaptermék ára. Eladási opció esetében az alaptermék ára nagyobb, befektetési platformok a kötési ár.
Ebben az esetben az opció belső értéke zérus.
Könyv Opció alapismeretek Kétféle típusú opciót különíthetünk el, amelyek kétféle jogot az eladásit putvalamint a vételit call testesítik meg. A vételi opció azzal a joggal ruházza fel az opció tulajdonosát, hogy az egy meghatározott időpontban vagy egy meghatározott időpontigelőre leegyeztetett áron megveszi egy eszközt. Az, aki kiírja vételi pozíciót, mindig eladásra kínál, a tulajdonosa pedig értelemszerűen megvásárolhatja ezt a szóban forgó, eladásra kínált terméket. Ezzel szemben az eladási opció arra jogosítja fel az opció tulajdonosát, hogy a lejárt időpontjáig vagy még annak előtte eladjon egy eszközt meghatározott árfolyamon.
At-the-money ATM pozíció, azaz az alaptermék ára megegyezik a kötési árral. Ebben az esetben is a belső érték zérus. Minél nagyobb a belső érték, annál nagyobb kockázatot vállal az opció kiírója, amiért cserébe magasabb opciós díjat kér.
Zéró belső érték esetén az opciós díj mérsékeltebb. Az alábbi ábra az egyes opciós pozíciók belső értékét mutatja a kötési ár függvényében.
Strategy: Basic strategy Opening the position Sell a Put option with a strike price lower than the current market price of the underlying security. Steps Entry: Is the market trend actually increasing or stagnating after the option purchase?
Az opció időértéke Egy opcióért azonban mindig többet put opció értékdiagram fizetni, mint a belső értéke. Put opció értékdiagram az opciós szerződés aszimmetrikus jellegéből következik. Hiszen az opció birtokosa csak jogot szerez, a kiíró kötelezettséget vállal.
Profitálj a tőzsdén opciós kereskedéssel
Az opció belső értéke sohasem negatív, de értéke kedvező irányú változás esetében akár végtelen nagy is lehet. Az asszimetria az ATM pozícióban a legnagyobb, ezért itt a legnagyobb az időérték. ATM a nyereségfüggvény törési pontja, kedvező irányú változás esetében az opció értéke nő, kedvezőtlen esetben az opció értéke nem változik továbbra is zérus marad.
Az időértéket úgy is fel lehet fogni, mint a vevő számára kedvező irányú árfolyamváltozás reményéért fizetett extra díj.
Értéke három tényezőtől függ. Az opció lejárata.
Opciós ügylet
Az időérték annál nagyobb, minél távolabbi a lejárat napja. Hosszabb távon ugyanis nagyobb esélye van a kedvező irányú árfolyamváltozásnak. Az árfolyam ingadozása volatilitásaamit a hozamok szóródásával mérünk.
Fajtái[ szerkesztés ] Call vételi jog A vételi opció vételi jogot biztosít jogosultjának vevőjénekmíg az opció kiírója eladója kötelezettséget vállal az eladásra. Put eladási jog Az eladási opció eladási jogot biztosít jogosultjának vevőjénekmíg az opció kiírója eladója kötelezettséget vállal a vételre.
Minél jobban ingadozik egy értékpapír árfolyama, annál nagyobb a valószínűsége annak, hogy az opció vevője nyereséget realizáljon. Tehát, ha az árfolyam ingadozása növekszik, az opciós díj is növekedni fog.
A kockázatmentes kamatláb. Mivel feltételezzük, hogy az árfolyamok tendenciájukban emelkednek, minél nagyobb a kamat mértéke, annál nagyobb árfolyamnövekedés várható. Ez a vételi opció időértékét növeli, az eladási opcióét csökkenti. Az opció lejáratának időpontjában az időérték zérus. Ekkor hal meg ugyanis a további kedvező árfolyamváltozásba vetett remény.
Ha az opciónak vége, lejárata zérus, az árfolyam ingadozása tovább nem befolyásolja az értékét. Az opciós díj meghatározó tényezőit az alábbi ábra mutatja.
Opció alapismeretek
A felfelé mutató nyíl azt jelenti, ha a tényező értéke nő, az opció értéke is nő. A lefelé mutató nyíl azt jelzi, ha a tényező értéke nő, az opció értéke csökken. Az opció belső és időértékének változása Az opció belső és időértékének változását, valamint az opciós pozíció nyereségét egy kis táblázatban magunk is követni tudjuk.
A táblázat adataira pillantva a következő kérdésekre kapjuk meg a választ: Érdemes-e beváltani az opciót?
1. Az opció belső értéke
Mekkora a call vevőjének nyeresége vesztesége? Hogyan változott a vásárlástól a lejáratig az opció belső és időértéke? A számítások menetét a következő táblázat mutatja call opció esetén. Input adatok.
